Финансовый Due Diligence
Фазы роста и упадка в бизнесе могут сменять друг друга незаметно. Вчера успешная компания может сегодня оказаться на пороге банкротства, но тщательно скрывать свое состояние от потенциальных инвесторов. Существует ряд инструментов так называемой предпредпродажной подготовки бизнеса – для покупателя создается поддельная картина с хорошими финансовыми показателями.
Чтобы получить объективное представление о реальном финансово-хозяйственном состоянии компании, стоит воспользоваться помощью независимых экспертов и специальным инструментом под названием финансовый (бухгалтерский) Due Diligence. Всю необходимую помощь по этому направлению готовы оказать специалисты компании VINCO`S. Наша команда проведет комплексную финансовую экспертизу бизнеса, включая активы и обязательства, а по результатам представит отчет с ключевыми показателями, выявленными рисками, а также прогнозами на ближайшее будущее.
Кому и когда стоит воспользоваться финансовым Дью Дилидженсом?
Среди заказчиков услуги финансового Дью Дилидженса можно выделить такие категории лиц:
- потенциальные инвесторы;
- сами собственники бизнеса;
- кредиторы;
- андеррайтеры в связи с размещением нового выпуска акций;
- покупатели значительной доли в бизнесе или всего бизнеса.
К сведению! Как показывает мировая практика, финансовый Due Diligence целесообразно проводить на разных этапах становления и развития бизнеса:
- при разработке бизнес-идеи или проекта – для принятия решения о необходимости финансирования или возможности обойтись собственными силами;
- в случае выхода на рынок стартапа – для оценки оправданности вложения капитала;
- при расширении предприятия, выходе на новые рынки – для выявления потенциальных рисков и угроз, которые могут затормозить развитие;
- перед размещением акций на бирже – для анализа рациональности инвестирования;
- перед реорганизацией, продажей бизнеса или в период кризиса (turnaround) и при смене руководства – для оценки возможностей стабилизации положения и успешного развития организации в дальнейшем.
Какие задачи решаются в ходе финансового Due Diligence?
Первоочередная цель комплексной финансовой экспертизы компании – выявление явных и скрытых рисков, которые могут пошатнуть положение компании в скором времени. Например, среди явных рисков, которые типичны для украинских компаний – оптимизация налогообложения посредством выплаты зарплаты сотрудникам, зарегистрированным как ФЛП, или с помощью других «серых» схем. Среди скрытых рисков – гарантии по чужим обязательствам, нарушение контракта, которое может перерасти в судебный спор с контрагентом, наличие внебалансовых (забалансовых) обязательств.
В целом, риски увеличиваются в разы, если наряду с официальным учетом в компании ведется параллельно реальный учет. И наоборот, когда бизнес-процессы ведутся «в белую» – это плюс при оценке бизнеса.
Важно! Финансовый Due Diligence помогает получить ответ на вопрос, насколько исторические финансовые успехи компании продолжатся в будущем. При потребности следует выявить искажения картины финансового состояния, связанные с предпродажной подготовкой. Например, продавец бизнеса может заключить несколько очень выгодных сделок со связанными компаниями или увеличить отсрочку для клиентов, чтобы признать больше выручки к сделке.
В ходе финансового Due Diligence специалистами компании VINCO`S решаются следующие задачи для клиентов:
- подтверждается достоверность и полнота финансовой (бухгалтерской) отчетности компании, дается общая оценка качества ведения учета;
- проводится экспресс-инвентаризация ключевых активов;
- оценивается динамика продаж, маржинальность, структура доходов и расходов, уровень закредитованности;
- анализируются долги и обязательства: выявляются внебалансовые обязательства, просроченная кредитная задолженность, условные обязательства (поручительство и так далее);
- исследуются доходы и затраты в разрезе сегментов деятельности и ключевых контрагентов;
- выявляются фиктивные или невозвратные финансовые вложения, неликвидные оборотные активы, просроченная дебиторская задолженность;
- оцениваются степень завершенности текущих инвестиционных проектов;
- проводится целевой сбор и интерпретации информации, проводятся расчеты по индивидуальному запросу клиента.
***Примечание: Раскрываются события, в том числе после даты баланса, поскольку именно они могут привести к существенным корректировкам финансовой отчетности, что повлияет на решение нашего клиента.
Отчет по результатам финансового Due Diligence
Универсальная форма отчета по итогам проведения всесторонней финансовой экспертизы бизнеса отсутствует. При этом обязательно следует учитывать, что показатели, выводы и прогнозы, включенные в отчет, действительны на дату его предоставления, если в отчете не указано обратное.
Зачастую в отчете содержатся следующие показатели:
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)
Аналитический показатель, используемый для оценки того, насколько прибыльна деятельность компании без учета расходов по выплате процентов, налогов, износа, начисленной амортизации.
Чистый оборотный капитал (Net Working Capital, NWC)
Показатель характеризует долю оборотных средств компании. Рост NWC означает повышение ликвидности и увеличение кредитоспособности компании. Но чрезмерно большие значения – сигнал неэффективности финансовой политики компании – например, выбор долгосрочных и более дорогих источников финансирования, занижение кредиторской задолженности.
Чистый долг (Net Debt)
Показатель, отражающий общую долговую нагрузку компании, что влияет на оценку финансовой устойчивости и ликвидности. Данный показатель принимается во внимание, когда анализируется способность компании обслуживать долг, выплачивать проценты и погашать основную сумму.
Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF)
Показатель, определяющий сумму, которую можно свободно изъять из бизнеса без ущерба для будущей деятельности. При расчете данной суммы учитываются внутренние потребности компании.
Хотите получить объективную и точную оценку финансового состояния компании в данный момент? Эксперты компании VINCO`S решат для вас эту задачу!